ECB se pripravlja na novo znižanje obrestnih mer zaradi trgovinske vojne
Člani Sveta guvernerjev Evropske centralne banke bodo na četrtkovem srečanju znova tehtali znižanje obrestnih mer, potem ko je inflacija v evrskem območju padla bližje ciljni vrednosti. Vendar pa so napovedi o trajnostnem gospodarskem okrevanju spodletele zaradi trgovinskih napetosti, ki jih je sprožil Donald Trump z novimi carinami.
Čeprav so analitiki še pred kratkim pričakovali ohranitev obrestnih mer na 2,5 odstotka, trenutne razmere kličejo po nadaljnjem ukrepanju. Po mnenju več ekonomistov se bo ECB verjetno odločila za znižanje za 25 bazičnih točk, kar bi pomenilo, da bi obrestna mera za depozitne operacije padla na 2,25 odstotka, refinančna obrestna mera na 2,40, posojilna pa na 2,65 odstotka.
Glavni ekonomist pri Julius Baer, David Kohl, ocenjuje, da je inflacija v evroobmočju spet na poti navzdol, kar skupaj z negotovostjo glede trgovinske politike ZDA spodbuja ECB k dodatnemu znižanju. Podobnega mnenja je tudi Ulrike Kastens iz DWS, ki meni, da bo ECB ohranila previden pristop.
ECB je s ciklom zniževanja začela lansko poletje in do marca letos skupno znižala referenčno obrestno mero za 1,5 odstotne točke. Slednje je bilo del strategije podpore gospodarstvu ob zniževanju inflacije in motnjah na trgu, zdaj pa je tempo zniževanja znova dobil zagon zaradi nepredvidljivih potez Bele hiše.
Trumpove poteze največje tveganje za evrsko območje
Trumpova nova napoved univerzalne 10-odstotne carine za večino trgovinskih partnerjev ter 125-odstotne carine na Kitajsko je med evropskimi analitiki sprožila številne skrbi. Po mnenju analitičarke Lale Akoner iz eToro trenutno prav ameriška trgovinska politika predstavlja največje tveganje za stabilnost evrskega gospodarstva, večje celo od geopolitičnih napetosti ali prekinitev dobavnih verig.
Trenutne razmere zato otežujejo napovedovanje prihodnjih ukrepov ECB. Banka bo po mnenju strokovnjakov poskušala pomiriti trge z zmernim tonom in poudarkom na prilagajanju glede na prihodnje gospodarske podatke.
Predsednica ECB Christine Lagarde bo po četrtkovem zasedanju javnosti podala pojasnila. Rubén Segura-Cayuela iz Bank of America pričakuje, da bo ponovno poudarila ključne točke: inflacija se giblje v želeni smeri, negotovosti je veliko, in ECB bo še naprej temeljila na podatkih.
Michael Krautzberger iz Allianz Global Investors medtem ocenjuje, da bi lahko obrestne mere padle tudi pod nevtralno raven 2 odstotkov, še posebej v primeru nadaljnjega zaostrovanja trgovinskega spora med ZDA in Evropsko unijo. Trgi bodo tako z napetostjo pričakovali naslednji korak centralne banke.
